Только факты: как падение котировок золота связано с переговорами в Женеве?

19 февраля в западных медиа (в частности, в колонке Адама Шарпа для The Daily Reckoning) появилась информация, что падение котировок золота может быть связано со слухами о корректировке финансового курса России. Суть в том, что Россия якобы рассматривает возможность частичного возврата к долларовым расчетам в рамках широкого экономического соглашения с США.

Что известно о предложении (по данным Bloomberg):

Пункт	Содержание
Источник	Внутренний документ Кремля, с которым ознакомилось Bloomberg
Суть	Россия предлагает использовать доллар для международных платежей, включая операции с энергоносителями
Контекст	Обсуждается в рамках возможной мирной сделки по Украине и постепенного снятия санкций
Дополнительно	Совместные инвестиции в газ, нефть, сырьё; компенсации американским компаниям за потери в РФ

Если это произойдёт, это будет ошеломляющий разворот кремлевской политики и потенциально кардинальные изменения в мировой финансовой системе.

Почему это могло обрушить золото?

Золото последние месяцы росло во многом как защитный актив на фоне:

• ✓ геополитической напряжённости;
• ✓ долларового кризиса;
• ✓ курса на дедолларизацию.

Если Россия (один из главных проводников дедолларизации) вдруг возвращается к доллару, это читается рынком как:

• ✓ сигнал о снижении геополитических рисков;
• ✓ возможное укрепление доллара;
• ✓ ослабление спроса на «активы-убежища».

Адам Шарп прямо пишет: сектор драгметаллов откликнулся именно на информацию о возможном возврате России к долларовым платежам.

Но есть нюансы

1. Не все эксперты верят в реальность этого сценария

Западные чиновники сомневаются, что Путин пойдёт на такой разворот:

• ✓ это противоречит многолетнему курсу на дедолларизацию;
• ✓ может быть воспринято Пекином как удар по проекту альтернативной финансовой архитектуры;
• ✓ Москва десятилетиями искала замену доллару — и вдруг откажется?

Некоторые считают, что это просто тактический ход:

• ✓ чтобы углубить раскол между США и Европой;
• ✓ чтобы дать Трампу «политическую победу» в обмен на реальные уступки по санкциям.

2. Риски для России

Аналитик Роман Пермяков предупреждает: возврат к доллару — это риск уйти под прямой финансовый контроль США. Любое обострение отношений будет тут же бить по расчётам, курсу и компаниям.

Вероятный компромисс: частичный, селективный возврат доллара — прежде всего в энергетику и сырьё, но не полный отказ от национальных валют в расчётах с Китаем и Глобальным Югом.

3. Другие причины падения золота

Не всё завязано на России. Аналитики называют и другие факторы.

Причина	Подробности
Техническая коррекция	Золото слишком быстро выросло (в январе +20%), рынок был перегрет
Новый глава ФРС	Трамп номинировал Кевина Уорша — он считается сторонником более жёсткой политики, что укрепило доллар
Ужесточение маржинальных требований	Биржи повысили требования к залогам по фьючерсам — спекулянты закрывали позиции
Индексная ребалансировка	Золото превысило лимиты в индексах — фонды вынуждены были продавать

Итог: так что происходит?

Вероятнее всего, мы видим наложение двух процессов:

1. Объективные рыночные факторы: коррекция после бешеного роста, смена риторики ФРС, технические факторы.
2. Геополитический нарратив: слухи о «долларовом трюке» России пришлись на тот же момент и могли усилить панику, но вряд ли были единственной причиной.

Рынки сейчас крайне нервные и ищут любые инфоповоды для фиксации прибыли. А новость о том, что главный «антидолларовый» игрок может развернуться на 180 градусов, — это идеальный триггер.